凯基投信：债券优先布局 股票逢回买进

展望第二季，升息循环进入最后阶段，预期市场波动仍大，凯投投信建议，宜优先布局投资能见度高的资产。高利率环境限缩股市评价扩张空间，益发彰显债券投资价值。

股票资产方面，美股仍为重要观察指标。凯基未来移动基金经理人冯绍荣表示，市场持续下修上半年企业获利，但S&P 500企业获利下修家数已开始减少，下半年可望恢復成长。

冯绍荣分析，美国经济领先指标有转强迹象，受就业市场需求与薪资成长支持，消费者信心持续改善，也对经济成长动能形成支撑。只是考量美股评价介于10年～20年平均本益比，评价已不算低，后续须关注是否有企业获利或经济增长动能挹注评价推升。

回归台股市场，凯基开创基金经理人顏克丞表示，景气领先指标PMI持续好转，2月新订单—客户存货指数翻正，反映部分产业开始回补库存，市场预估下半年景气将呈现U型或V型復甦，市场信心持续回升。

顏克丞强调，预期台股最坏状况已过，惟经过第一季反弹，评价面已回到近10年平均水准，目前评价面不算便宜，须留意地缘政治风险及第二季进入电子传统淡季效应，后续须留意追高风险，若有回檔可以分批布局。