《通信网路》全新获利评等 外资双砍

大陆低阶智慧型手机回补库存急单，且部分订单由2月递延至3月，推升宏捷科(8086)及全新营收，全新3月合併营收摆脱2月谷底跃增至1.84亿元，月增87.48%，但年减35.66%，累计第1季合併营收为3.94亿元，年减53%。

全新表示，去年年底存货去化有感，存货数量已趋于健康水位，农历年后，客户端陆续回补库存，产能利用率已较过年前回升，2月将是2023年单月营收低点，接下来营收有机会逐月并逐季向上。

虽然全新营收已于2月落底，美系外资报告也预期全新因非苹中低阶智慧型手机PA订单回流，第2季营收可望季增44%，但这也意谓第2季营收仍将年减23%，美系外资亦指出，高阶非苹智慧型手机PA库存仍高，虽然3月及4月全新有急单，但出货可否持续仍须视智慧型手机需求能否进一步復甦，我们将全新2023年获利预估下调29%，但维持2024年预估，由于全新评价已高，将评等降为「减码」，目标价为75元。