内外资挺南电 股价衝破300元可期

中信投顾预期，南电第二季营运展望仍较疲软，不过，BT陆续有电视与记忆体急单，本季产能利用率持平至小幅回升至75％，下半年超微伺服器新平台出货量增温，加上PC市场復甦，带动南电ABF产能利用率回升；BT部分今年也首次打入Android阵营智慧机天线封装模组，产品组合转佳，推估南电营运可望在第二季落底，下半年逐渐回温，后随电动车趋势加速汽车电子化，带动车用PCB需求，南电成长动能将延续至2024年。

外资估计，南电2023年每股税后纯益（EPS）16.97元，即为近年谷底，2024年大增84％、至31.37元，直接超越2022年的30.05元纪录，2025年更将飙上42.94元。

南电现阶段专注在超微（AMD）的载板订单上，约占ABF营收4成以上，高盛研判，受到大客户积极降低库存风险，并为即将到来的传统电子旺季做准备，南电第二季营收、毛利可能进一步下滑，然下半年盛受惠终端市场需求与产能利用率加温，营收将较上半年大增50％，毛利率也会随之上升。