《金融股》2外资喊买富邦金 目标价最高72元

在北富银的部分，首先交易收益部分，1Q金融交易较去年同期增加34亿元（由4亿元增加至38亿元），其中17亿元来自swap收益。其次是手续费，包括财管和信用卡业务的年增达17%。在放款业务上，公司预估今年放款年增可能小幅放缓至4~5%。

富邦人寿在首季表现较疲弱，主要是去年同期的基期较高，以及交易收入有限。新外匯准备金机制调整将于3月后生效，此将降低避险成本约25个基点，预期全年的避险成本在1.1%~1.5%左右。

金管会是在今年3月今板修改外匯准备金累积上限、冲抵下限并新增传统避险成本冲抵及提存机制，让寿险业不必在传统避险成本、提存外匯准备金负担下两头烧。第一，金管会现行规定外匯准备金累积上限为当年底寿险业海外投资总额的9.5%，将改为前一年度海外投资净曝险平均部位以95%信赖水准计算的1年外匯风险值。第二，金管会新增传统避险成本额外提存或冲抵机制，举例而言，当月1年期新台币兑美元换匯(Currency Swap)交易平均避险成本低于歷史平均避险成本率时，差额可以外匯准备金提存25%，当成本高于歷史平均避险成本率时，差额可以外匯准备金冲抵25%。第三、金管会修改冲抵下限规范，根据现行规定，外匯准备金每月月底余额不得低于冲抵下限，即自「前1年累积余额」或「自2012年至前1年各年底累积余额平均值」的2成，改为前5年度平均每月固定提存金额的6倍，目前约139亿元。