台湾没有主权基金 央行操盘40年成长不到3倍！专家提解方

台湾是否应该成立主权基金，近日在一场中央银行修法公听会中，引起朝野各方与专家学者的热烈讨论，究竟央行的外匯存底应该如何运用？在主权基金的设立上，它又应该扮演什么样的角色？

5月10日，立法院财政委员会举行「《中央银行法》第二十条及第三十三条条文修正草案」公听会，会中，除央行总裁杨金龙、外匯局长蔡烱民等相关部会代表受邀列席之外，中华经济研究院副院长王健全、政治大学经济系教授洪福声、台湾大学国家发展研究所教授周治邦，以及华梵大学特聘教授杜震华等十一位国内产经专家学者，亦都出席与会。

如此大规模的阵仗所为何来？答案是四个乍看之下有些「高大上」的字眼：主权基金。

摊开由包含执政党在内64名立委共同提出的《中央银行法》第二十条修正案，条文指出，「为强化国家竞争力与安全，并累积国家财富，本行应提拨外匯储备总额百分之10，设立外匯投资基金，对外投资于策略性产业、关键技术等以财务目标为前提之事业或计画。前项基金应依《公司法》第一百二十八条之一成立政府独资之股份有限公司，组织及运作等相关事项由主管机关定之。」

至于第三十三条修正案，则是将原「本行持有国际货币准备，并统筹调度外匯」一文，改成「统筹调度『及运用』外匯」。

外匯存底运用太保守

投报率无法极大化

所谓「外匯投资基金」，即是一般俗称的主权基金（SWF，Sovereign Wealth Fund），指由政府所建立并拥有，用于长期投资的金融资产或基金，基金的资金来源，一般来自于国家财政盈余、外匯储备或自然资源出口盈余；代表国家如挪威、中国、阿拉伯联合大公国及新加坡等。

草案的主要提案人、民眾党立委吴欣盈，于公听会中表示，之所以诉求成立主权基金，核心目的有两个，一方面当然是希望「活化国家资产」，但另方面，显然也试图藉此解决央行沉疴。

「鑑于台湾的外匯存底持绩累积……，但央行货币政策的冲销措施却未能完全发挥，无法抑制货币供给的大幅增长，导致社会游资充斥，长期来对资产价格上涨压力影响甚大，造成年轻世代的生活压力。」草案开宗明义写道并直陈：「在央行长期採取低利率与低匯率的政策下……，甚而是导致当前产业发展不平衡、民眾所得和财富分配不均的主因……，而其中尤以央行的外匯政策为甚。」

简单来说，提案立委期望透过主权基金的成立，能为外匯存底瘦身，导正央行货币政策的长期扭曲。