打趴日本！陆跃全球最大汽车出口国

加权指数逼近今年高点，成交量能出现放大迹象，第一季财报全数出炉，个股持续依数据与展望调整，绩优股相对容易受到青睐，营运自谷底回神个股也有补涨机会。

美国联准会利率决策会议后暗示，接下来将会暂停升息，不过货币政策持续处于紧缩循环之中，对照歷史低檔区的失业率，今年底之前降息的可能性不高，不过市场依旧高度预期年底前将启动降息循环，金融市场在两者之间拔河，股市位处反弹后的高檔，美元指数与公债殖利率变动也都不大，科技股表现相对强势。

开发中亚洲经济回温

台股状况也差不多，第一季财报已全数公告，搭配各大厂法说会内容，多数预期谷底在上半年，然而各产业的调整状况并不同步，落底时间第一季、第二季甚至第三季都有可能，而后则要看总体经济復甦的模式，Ｖ型、Ｕ型或是Ｌ型，然而大趋势方向持续前进，大厂纷纷加速ＡＩ研发与导入，被称为是新一代的工业革命。

印度与东协各国成长加速，主要是美中对抗与地缘政治，中国虽然是世界第二大经济体，近期受惠疫后的报復性消费，第一季ＧＤＰ年增率四．五％优于市场预期，不过工业产值落后于服务业，也低于平均成长率，青年失业率创下史上第二高，出口成长主要集中在开发中国家，如俄罗斯、非洲等，但是包含美国与欧盟增速，都低于整体增速，然而首季汽车出口数量超越日本，成为全球最大汽车出口国。

经济学人智库表示，一般预期中国重新开放后进口将超过二○二二年水准，不过事实并非如此，去年第四季与今年第一季连续两季负成长，其中半导体进口下滑十五．三％，此外，四月中国官方制造业採购经理人指数显示，新出口订单大幅收缩，房地产市场疲软、价格放缓、银行储蓄增加，信心不足也是无法确定需求延续时间与强度的因素。

全球通膨逐渐随着主要央行升息而趋缓，国际货币基金（ＩＭＦ）下修全球经济成长展望，并预测未来五年全球经济平均增速仅三％，为一九九○年以来最弱的中期展望。美、欧今年制造业活动相对疲弱，紧缩货币政策与多起银行危机，预估经济成长率都低于去年，ＩＭＦ预期恐延至二○二五年才能达成通膨二％的政策目标。

相较之下开发中国家经济逐渐回温，尤其亚洲，亚洲开发银行（ＡＤＢ）上修开发中亚洲今年经济成长率估值至四．八％，主因为中国重新开放所带动。受惠于美国大型银行与科技股财报优于预期，激励股市表现，美元指数在一○○附近震盪，匯率趋于平稳，美国公债殖利率也没有太大变化，大宗商品价格与油价则处于震盪。

广达、华硕底蕴强劲

台湾第一季经济呈现负成长，去年同期基期较高且企业投资转趋谨慎，通膨也压抑需求影响进出口贸易，不过可以留意到，四月出口与三月外销订单虽然都呈现年减，但是绝对金额都较前一个月成长，出口产品以资通产品年增五．四％相对较佳，基本金属、塑橡胶及其织品与化学品衰退幅度较大，电子零组件虽仍年减，但较三月为佳。（全文未完）

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