《基金》全台独特「利率对策」主动型基金 柏瑞多重重资产6月12日开募

柏瑞投信投资顾问部主管帅仕伟表示，市场共识利率水平可能已处于相对高位，从中长期角度来看，利率可能将进入下行区间。虽然通膨缓慢下降和鹰派货币政策有望接近尾声，但市场对总体经济和货币政策走向的猜疑，增加了股债资产轮动的速度，因此需要更严谨的机制评估利率风险、并依照不同资产的利率敏感度来进行配置，才能在进退有据、攻守兼备。

柏瑞投信指出，Fed接下来升息与否陷入两难，但在美国10年期公债殖利率过去一年越垫越高情况下，整体债券型资产现在更具投资吸引力。展望未来，有望持续下行的通膨和经济成长放缓将在未来对债券资产的表现提供有力的支撑。不止债券市场有机会，股票市场也有机会。

回顾美股歷史，根据Carson Investment Research/Factset统计，过去70年来(自1954/3/31~2023/3/31)，当S&P 500指数第一季上涨作收，未来全年上涨机率为百分之百。今年第一季S&P 500指数上涨7%，因此若採用有股有债、投资流程纳入利率因子的多重资产策略，就有机会全面掌握反转契机。柏瑞利率对策多重资产基金，採用全台独特对应利率导航的柏瑞利率对策多重资产策略，依照对未来利率走势看法调整股债资产比重，以目前市场八大主流资产(短期公债、中长期公债、投资级企业债、浮动式利率债、非投资等级债、特别股、成长型股票、价值型股票)，两两相互搭配，藉此同时达到固核心、寻收益和追成长的中长期目标。

观察自2006年底到2022年底(柏瑞RDS分数有纪录以来)，这16年来经歷了Fed降息、利率持平震盪和升息期间，柏瑞利率对策多重资产策略相对于全球公债指数、MSCI世界指数和全球股五债五指数的组合，不仅长期走势优异、维持较佳续航力，而且就算遇到金融海啸、中国股灾和新冠疫情等风险干扰，也都能展现跌深反弹的回復力，显示此一策略相对具有韧性。柏瑞利率对策多重资产基金预定经理人连伯玮表示，之后若进入利率下行区间，将相对偏好高利率敏感资产，可以配置到期时间较长、利息固定、票面利率/殖利率较低的债券，如中长期公债、投资等级债、特别股等。在股票方面，预估现金流较大的比例会在远期发生，则以成长型股票配置为主，像是科技类股、非必需消费产业类股。