《半导体》稳懋通过配息2.5元 新独董张兆顺

稳懋今天举行股东会，俄乌战争到目前仍未结束，还有中国从长期严格的防疫风控到解封后的疫情爆发，以及中美贸易衝突持续恶化，打乱了过去供应链的全球分工，加上通货膨胀问题都影响了终端消费需求，产业也面临到安卓(Android)智慧型手机库存调整的问题，自大陆市场开始进一步扩及全球，从年初调整到年尾未见停歇。在诸多负面因素的影响下，营运面临近年少见的逆风，2022年合併营收为183.34亿元，年减30%，营业毛利为47.2亿元，年减52%，合併毛利率为25.77%，年减11.5个百分点，营业净利为14.83亿元，营业净利率为8.09%，年减16.4个百分点，税后盈余为18.02亿元，年减约67%，每股盈余为4.25元。

稳懋表示，儘管短期终端需求仍面临经济疲弱及库存调整的压力，不过在全球疫情缓和并陆续解封、经济重启及通货膨胀逐渐获得控制的预期之下，供给与需求可望逐渐回归正轨。未来几年我们持续乐观看待化合物半导体的长期发展，5G手机渗透率预期将再进一步提高，并带动5G基础建设的需求。Wi-Fi规格随着路由器(Router)及手机的逐渐升级，Wi-Fi 6E可望渐渐普及，Wi-Fi 7的开发与商转也将正式展开，3D感测技术延伸到汽车上的应用，无论是车室内的感测或是车外的自动驾驶辅助系统(ADAS)，我们都有客户积极耕耘中，更遑论运用到稳懋擅长的无线通讯技术的V2X及OTA等，无论从传统燃油车到电动车，相关运用都将离你我愈来越近，面对这些长期的成长动能，稳懋已陆续投入资源，开发新技术、寻找新机会，以搭上下一班成长的列车。

依据最新研究机构的分析预测，2023年5G智慧型手机渗透率将从前一年的47%成长到55%，除了可望带动手机PA实质需求的增长，更进一步提高5G基础建设网络功率及密度的需求，稳懋具备5G基地台所需技术的完整解决方案，相关技术更可应用于低轨卫星应用，包括更高频率及高功率的氮化镓(GaN)PA、採砷化镓pHEMT技术的LNA、砷化镓HBT技术的驱动放大器及整合型被动元件(IPD)等等。

稳懋也特别关注今年Wi-Fi市场的发展尤其是规格的提升，随着 Wi-Fi Router陆续升级，高阶智慧型手机也可望积极导入Wi-Fi 6E，稳懋Wi-Fi相关客户可望受惠，之后Wi-Fi 7的进程可望加速，不只是着眼于更多操作频率对PA的额外需求，更是期待Wi-Fi 7因传输速度为Wi-Fi 6的3.6倍及更高的操作频率提高了模组复杂度及对线性度的要求，是稳懋未来几年积极发展及争取的商机。

截至2022年底，稳懋既有的A、B、C三个厂总产能已达到单月4.3万片6吋晶圆产能，在全球智慧型手机产业经歷一整年的库存调整之后，稳懋2023年产能扩充计画将以完成施工中的南科高雄园区路竹厂新厂建厂工程为主，至于后续的无尘室工程及机器设备装机都将延后到产业需求较明朗之后再重新启动。