最大规模策略资产配置转移 正悄悄发生

2022年在全球经济史上留下两大纪录：极高通膨，短期间大幅升息。高资产客群服务商UBS瑞银指出，随着接近零利率时代结束，高利率、高通膨带给经济增长出现转折点，全球家族办公室（family Offices）正在计划近年来最大规模的策略性资产配置转移。

2日公布的瑞银《2023 年全球家族办公室报告》，调查全球230个单一家族办公室，结果显示，亚太区家族办公室对股票的配置最高，占37％；其中的41％，计划于未来五年增加固定收益的配置。同时，随着强势美元见顶及中国经济重启，受访的家族办公室还预计，将增加风险资产配置，35％计划增持新兴市场股票。

瑞银认为，这是调查全球家族办公室领域多年来，最大规模的策略性资产配置转移。瑞银环球家族及机构财富主管兼环球市场联席主管George Athanasopoulos表示，目前正值低利率、流动资金充裕时代的结束，「今年的报告正于此关键性时刻发布！」。

在此环境下，瑞银的研究显示，家族办公室正作出重大改变，「做好准备，以取得增长及成功。」 66％家族办公室认为，非流动资产可提高长远回报，并期望进一步增加避险基金、私募股权基金及私幕债务等另类资产的配置，以分散私幕市场的配置。

瑞银财富管理环球家族及机构财富亚太区联席主管辜良雄指出，与全球其他地区相较，亚太区家族办公室去年的股票配置最高，而40％计划在未来五年内大幅增加对已开发市场股票的配置，未来将偏好以另类资产分散投资。

瑞银调查，亚太区有80％的家族办公室，预计避险基金的表现在未来12个月达到、或胜于预设投资目标。进行私募股权投资的亚太区家族办公室，比较喜欢使用基金进行投资，约占53％，因为有关基金一般可实现分散投资，并有助家族办公室拓展投资至一些不熟悉的市场。