《热门族群》ABF载板恐供过于求 外资看淡三雄、目标价反升

美系外资指出，在纳入AI伺服器需求上升带动数据中心绘图晶片需求成长因素后，最新预估ABF载板供过于求状况有所趋缓，今年供过于求幅度估自14％降至约12％，至2025年则自16％显着降低至6％，但仍然会出现供过于求状况。

美系外资认为，受AI需求增加及对下半年稼动率回升的乐观看法，推动ABF载板三雄股价自5月以来涨幅达约18％，高于加权指数的7％。然而，鉴于ABF载板至2025年仍将供过于求预估，对ABF载板三雄股价维持审慎看法。

美系外资表示，市场过度看好AI对ABF载板三雄带来效益，认为主要受惠者为日厂Ibiden，辉达（NVIDIA）及超微（AMD）对欣兴带来的受惠效益微乎其微。儘管首季财报公布后股价已有所修正，但认为目前市场获利预期仍过于乐观。

受平均售价（ASP）承压及获利预期调降等因素影响，美系外资预期ABF载板三雄股价下半年将出现双打底，故对欣兴、南电、景硕维持「减码」评等，但全数调升目标价，自100元、155元、77元调升至140元、225元、80元。