《电子零件》南电放量劲扬 填息率达75%

南电受淡季及库存修正影响，2023年前5月自结合併营收196.28亿元、年减达18.98％，仍创同期次高。首季税后净利23.25亿元，季减达54.85％、年减达40.13％，每股盈余3.6元，双创近2年低点。

南电5月自结合併营收33.38亿元，月减9.99％、年减达36.15％，下探近27月低点。发言人吕连瑞表示，目前订单能见度仅3个月，坦言第二季营运承压，但随着新开发的新世代产品需求逐步显现，预期第二季营运将落底、下半年会比上半年好。

展望后市，南电董事长吴嘉昭日前股东会时表示，虽然上半年营运面临外在因素杂音压力，但南电首季状况还行、第二季也不算太差，整体而言可度过景气低迷期，因此既有资本支出及树林二厂扩产规画不变，仍相当看好载板未来发展空间。

吕连瑞指出，ABF载板的产品需求指标为PC及伺服器，BT载板则为记忆体，目前看来虽然有些急单，但认为还没恢復至过去2年荣景。不过，他强调载板产业本来就有起伏，目前整体状况仍属健康调整状态，对整体产业未来需求成长仍相当看好。

吕连瑞表示，南电锦兴厂因应产品技术需求升级，进行无尘室环境改造、设备自动化调整改造，树林二厂新产能则生产高速运算（HPC）产品，预期因应客户需求可提前在第三季少量生产。集团也评估在台塑集团东南亚既有厂区布建产能可能性，最快下半年有所决策。

投顾法人预期南电营收将于第二季落底，寄望第四季终端客户库存调整告一段落，配合树林厂二期扩产及锦兴厂改造陆续完成、ABF载板需求回温，使明年营运重拾成长。预估南电今年营收年减约22.5％、获利将腰斩，每股盈余约14.9元，维持「中立」评等。