Fed在连续10度升息后,终于在6月暂时收手,Fed结束紧缩循环看似有谱。最新出炉的利率点状图虽显示,Fed官员预期年底前要再升2码,可是一旦下次报告反应通膨持续降温,升息可能还有变数。
即便如此,Fed官员不认为近期会启动降息,他们预测明年底利率区间介于4.5%和4.75%。投资人开始意识到,长久处于高利率环境的预期可能成真。
Fed以往升息,通常会让利率升到就业市场崩溃、经济陷入衰退的地步,之后货币政策赶紧改弦易辙,转为大幅降息,投资人以为这波升息循环也是如此。
但美国就业市场儘管略见松弛依然稳健,失业率降到低点且很多职缺待补,即使通膨大幅降温,决策官员认为降息也无太大意义。
BOK Financial首席投资策略师威特(Steve Wyett)指出,Fed跳过升息的决策摆明是「鹰式」作风,Fed的声明清楚向市场传达一讯息:「升息还没结束」。
eToro分析师考克斯(Callie Cox)表示,作为Fed利率展望的6月点状图显示,Fed还将继续升息。这恐成为股市的绊脚石,利率一直在高檔会是经济的紧箍咒,进而拖累成长。
她补充提到,在过去三波升息循环,央行最后一次升息后,至少相隔7个月才会着手降息。
高盛资产管理全球固定收益共同主管华森(Whitney Watson)说,鑑于美国经济保持韧性,就算之后再升息两次也不令人意外。他在报告中写道,「联准会暂停升息的决策,与近来的就业与通膨数据一致。」
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