《国际金融》今年投报率转正 KIC看好私募信贷

2005年，由韩国政府所成立管理主权财富基金的KIC，负责处理政府以及韩国银行业者委托的资产以及公家资金。KIC指出，产品组合多元化非常重要。其中，以非传统资产的私募信贷，像是投机与不量债务等，特别深具投资潜力。

韩国投资公社不讳言，去年亏损约14%，创下2008年全球金融海啸以来最差，且只有在韩国以外的海外地区投资。但绩效今年首季已转变，投报率为5.4%，第2季有希望实现7%至8%成长率。不过，2023年报酬率不包括另类资产，例如对冲基金以及私募信贷等，因为还需要时间来盘点。

彭博社表示，从KIC的投资策略来看，反映在利率快速上升的现在，还要获取一定报酬的难度。美国虽暂停升息，但要看见降息可能还需要好几年光景。欧洲央行应该在7月会升息，世界两大经济体之间的金融环境，正在重塑全球供应链。

向基金，而非向传统银行取得资金协助的私募信贷，已经发展为规模在1.5兆美元左右的国际产业。在银行有可能再度提升放款利率之下，资料统计业者Preqin预估，最晚到了2027年，私募信贷产业会扩增至2兆美元。

根据统计，私募信贷项目，目前占KIC另类资产约10%，预计比重将提高到15%左右。在传统资产方面，KIC表示，全球利率需要比现在还要低，股市才能有后续上涨动力。日前，根据彭博社查访，联准会预估要到2024年才会降息。

韩国投资公社看好报酬率高的固定收益投资，认为如果利率没有大幅下降，目前的水位非常具吸引力。基金转向另类资产时，股票和债券的投资比例将按比例调整。

同时，KIC预测美国经济将在2023下半年软着陆，没有硬着陆是因为美国家庭以及企业的基本面够强。至于韩国最大贸易伙伴的中国大陆，KIC认为，大陆成长趋缓下，会有中长期不确定性。

韩国投资公社表示，可能有周期性因素，也有结构性因素，如人口结构改变以及房地产有状况发生，甚至其它外部因素，像是美国和中国大陆相互脱鉤。正处于观望阶段的KIC补充，脱鉤是全球景气所面临到最主要风险之一。

韩国投资公社的基金总部设在首尔，在纽约、伦敦、旧金山以及新加坡等地，都设有海外驻点。计划于11月在孟买设立办公室的KIC指出，印度其实有相当多的投资机会，包括基础建设以及风险新创等