《通信网路》风险机会并存 智易：今年营收成长趋势不变

智易第一季营收110.21亿元，季减少16.6%、年增加7%；单季税后净利4.96亿元，年增加27.2%、季减少20.6%；单季每股赚2.25元，写下歷年同期新高。单季毛利率14.2%，优于去年同期的13.7%，与去年第4季相当，主要归功于主要客户强劲的产品竞争力。

以第二季来说，智易表示，目前客户订单仍健康，预估第二季营收较第一季个位数成长，毛利率持稳维持在13~15%，营益率预估介于5.5~6.5%，今年营收年成长趋势不变，且维持下半年营收会优于上半年的预期。

展望今年，智易认为，全球经济持续走下坡，持续位居高通膨环境下，儘管有AI需求带动，且美国联准也暂停升息，但联准会的会后声明稿显示升息趋势未改变，这势必会衝击终端需求，今年宏观环境极具挑战。不过，各国政府宽频建设持续，网通产品规格也提升，包括WiFi 6/6E/7等，机上盒方面也开始导入AI，智易手中掌握技术，也已累积多年的软体实力，今年可说是风险机会并存一年。

就库存调整来说，智易第一季存货156亿元，较去年第四季增加6%，智易表示，主要是营业生产地从昆山、越南，第一季起又增加印度，生产基地扩张必须备相对应存货，存货增加主要是成品，都是因应客户需求。产能规划部分，智易指出，越南二期在北越，目前扩产接近完工，产线已完成设置，预计今年第三季进行量产。

此外，在印度市场上，智易表示，印度一直以来都是重点业务发展区域，现在已经开花结果，但目前只是刚开始，未来生产规模会越来越大，目前生产先採取外包方式，现在也在评估自己建厂，只是尚未有明确的时间表。