《半导体》AI/HPC大放异彩 外资讚世芯-KY上看2220

亚系外资表示，世芯-KY是台湾领先的ASIC(客制化晶片)设计服务公司，专注于人工智能(AI)和高效运算(HPC)。世芯-KY目前正在获得先前2021年因为天津飞腾事件所失去的市占率，世芯-KY更挟其在大陆的丰富设计经验，持续扩大欧洲、美国客户，世芯-KY目前美国最大的客户是美国云端巨头亚马逊网络服务(AWS)。

亚系外资表示，世芯-KY在2021年大陆市场占比营收约71%，但2022年该比例下降至27%。世芯-KY挟AI/HPC ASIC浪潮，2022年有82%营收来自AI、HPC相关，随着大型科技公司开始使用更高效的ASIC技术在数据中心，相信2023年世芯-KY来自AI/HPC的营收贡献将继续上升。预测世芯-KY今年AWS Inferentia项目的营收将年增长207%，世芯-KY现在也正在争取AWS的下一代晶片项目，相信世芯-KY有很好的成功机会。不仅如此，世芯-KY还正在与Meta合作，也开始和微软、Google接触。

亚系外资也点出，汽车ASIC是世芯-KY下一个增长动力，预计汽车HPC将成为世芯-KY的另一个增长动力，目前已获得多个来自美国、大陆、欧洲的电动汽车制造商订单，预计世芯-KY汽车ASIC业务将于2023年开始贡献NRE营收，并且可能会在2024年实现量产，预计这项业务将贡献额外营收1.5~2亿美元，即2025年营收的10~15%。

亚系外资最后表示，预测世芯-KY在2022~2025年营收复合年增长率为40%，净利润复合年增长率为42%，故维持目标价2220元、评等买进。