《基金》升息近尾声 多元配置成王道

在歷经连10次暴力升息后，美国联准会6月首次暂停升息，为自去年3月起首见。经济数据方面，美国GDP预期成长调升、耐久财订单增加、失业率下降等，均显示景气朝转佳方向，带动美股今年以来涨势惊人。

苏皓毅表示，全球央行追随美国步调陆续暂停升息，市场资金有望由紧转松，同时也带动全球股市近期有不错反弹。不过，未来经济衰退疑虑仍如影随形，备受关注的指标公债殖利率倒挂幅度更创逾40年新高，持续引发投资人担忧。

苏皓毅指出，据费城联准会分析师调查，美国未来4季陷入衰退机率逾45％，为1970年以来最高。所幸歷史经验显示，在预期衰退心理到最高点时，往后1年股市投资报酬率多为正报酬，以近3次经验为例，标普500指数涨幅11～23％不等，故投资人无须过度担心。

苏皓毅进一步说明，观察美股今年以来的走强态势，主要由5家尖牙股（FAANG）强势上涨带动，并非全面走强。考量目前企业获利修正相当程度已获得满足，通讯、基础建设等类股还有轮涨机会。

而美国已升息至5.5％，全球央行在去年的大升息潮过后，未来蕴藏的降息空间就是各国央行手上可使用的银弹。不过，升息尾声市场仍有震盪，投资人宜应把握拉回机会，运用定期（不）定额逢低布局多元资产，掌握市场波动与轮动下的投资契机。

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