应付紧急特殊状况 主管机关允许投信公司设侧袋机制

所谓「侧袋机制」是指将基金投资组合中的特定资产从原有基金帐户分离至一个专门帐户进行独立管理的机制，是流动性风险管理工具之一。投信投顾公会表示，该本案缘于2022年2月间俄乌战争爆发后，包括加拿大、法国、德国、义大利、日本、英国、美国以及欧盟在内的七国集团（G7）国家对俄罗斯祭出金融与经济制裁，间接造成基金持有的俄罗斯资产缺乏流动性，英国主管机关在2022年7月发布侧袋（side pockets）机制规范，让缺乏流动性的俄罗资产与其他未受影响的基金资产得以分开处置。「侧袋机制」是由各基金经理人基于所管理基金之最佳利益自行评估是否採用，并非强制施行的措施。

基金业者表示，依「侧袋机制」等相关规定，对于成立之证券投资信托基金如拟将来必要时可即时採行侧袋帐户机制，事先配合旨揭规范修正证券投资信托契约者，证券投资信托事业得不召开受益人会议，惟应检具律师意见书说明对受益人权益无重大影响，向投信投顾公会申请核准修正信托契约，于信托契约修正内容施行前30日公告及通知受益人，及配合修正公开说明书载明包含侧袋帐户设立及程序等相关内容即可。

基金业者进一步表示，依主管机关指示，投信事业并应于内部控制度中订定有关「侧袋机制」启动之时机、基准日、启动程序、公告通知事项、定期监控机制等管理措施，提经董事会通过。