台航H1每股赚0.74元 全年挑战逾3.5元

展望下半年，阳明现金股利7月入帐，预估贡献台航EPS约1.78元，还有出售两艘船舶处分利益约2.69亿元，贡献EPS约0.64元，加上多元化经营澎湖轮航行于高雄-马公，法人估台航今年EPS逾3.5元以上，应可轻松达标。

台航上半年营业毛利7.08亿元、年增10.86％，营业毛利率36％，与去年同期相当，虽然目前散装平均运价比起去年上半年低，但按公司散装船队租约配置策略，及中油观塘工业港合约之港勤拖船全数投入营运所带来的获利挹注下，毛利率仍维持在一定水准。

此外，上半年台航业外净支出约1.36亿元，较去年同期净收入减少9.85亿元，主要系阳明现金股利收入7.46亿元认列时间差异（去年除息日在6月，今年则在7月），加上FED上半年持续升息，利息费用较去年同期增加1.42亿元所致。

展望下半年，大陆国务院为提振经济势将推出振兴方案，可望对原物料需求带来正面效益，有助散装运价止跌回升；另外，澎湖轮将于9月初正式取代高龄34岁之台华轮，航行于高雄-马公之间，藉由多元化经营可望开创获利。

加上，预估下半年业外收入颇丰，7月阳明现金股利收入入帐，预估贡献EPS约1.78元，还有出售两艘船舶处分利益约2.69亿元，贡献EPS约0.64元，法人估台航今年EPS逾3.5元以上，应可轻松达标。

由于目前景气尚未明朗，台航针对下半年是否再订造新船乙案，仍在审慎评估。