《国际产业》辉达砸天价买回股票 投资人忧：钱多到没处花？

在意外强劲的财报与财测带动下，辉达周四盘中股价一度急涨6.7%，站上502.66美元，再创歷史新高，惟终场仅微升0.1%，收在471.63美元。在大盘弃守之下，辉达仍是唯一收高的重磅级科技股与主要晶片股。

根据EPFR的数据，辉达高达250亿美元的库藏股计画，是今年美股第五大股票回购案，这让部分投资人感到惊讶。

买回自家股票，是公司将资本归还股东的方法之一。当公司股价便宜时，股东通常会将股票回购视为一个令人鼓舞的信号，这表示公司高层看好营运前景并认为自家股价过于低估，但辉达今年来股价已经飙涨约220%，此时祭出规模罕见的库藏股计画让投资人纷纷揣测背后原因。

Baker Avenue Wealth Management首席策略师King Lip表示，这有些让人困惑（head-scratcher），作为股东，我们乐于看到股票回购，但对于像辉达成长如此快速的公司来说，你会有点希望看到他们将盈余重新投入公司。

持有辉达股票的Synovus Trust资深投资组合经理Daniel Morgan表示，这与业绩成长缓慢的公司透过买回自家股票来提振每股盈余不同，辉达这个声明令人意外，因为它们是一家炙手可热的成长型科技公司。他表示，辉达传达的信息似乎是公司高层认为其股价遭到低估。

但部分投资人认为「辉达股价被低估」是难以接受的理由。根据Refinitiv Datastream的数据，截至周三，辉达股价的预期本益比为45倍，而整个标普500指数的预测本益比约为19倍。

Plumb Funds执行长及首席投资组合经理Tom Plumb表示，就歷史经验来看，如果一家公司能在股价低迷时买回股票，你会很高兴，，但我认为没有人能理直气壮地说辉达现在股价低迷。辉达是该公司持股最多的股票之一。

Plumb表示，去年因反垄断疑虑导致辉达收购IC设计公司安谋（ Arm Holdings Ltd）的交易破局后，辉达在如何运用资源方面可能受到局限，这家公司正在赚取令人难以置信的大量现金，其坐拥的现金超出他们当前投资策略所需，再加上他们被禁止收购重要且互补的业务，那么他们要拿现金做什么？

儘管如此，还是有一些投资人对辉达的库藏股计画表示肯定。F/M Investments的大型股基金资深投资组合经理Francisco Bido表示，这是一种信心的展现。如果他们有更好的现金用途，我确信他们早就做了。