高盛预测Fed降息 铜金将受惠最大

高盛的预测主要是根据Fed降息，将推升美国两年期公债殖利率下滑100个基点，预料对铜、金价格带来立即性的提振效果。

根据路透社先前针对经济学家的访调显示，超过半数预期期Fed将在6月开始调降联邦基金利率，他们还认为目前最大风险是首次降息时机比预期更晚。

伦敦金属交易所（LME）的3个月期铜价22日盘中升高到每公吨8,548美元，逼近3周高点。铜价在歷经过去一年的动盪起伏，高盛去年底曾发布报告预测，受到中国的刺激政策支持与供应减少，铜价在今年有机会涨破10,000美元。

此外黄金现货价格22日盘中也在每盎司2,030.31美元的近2周高点附近交易。花旗日前曾对金价提出乐观预测，指称在新兴市场央行「去美元化」政策影响下，促使这些央行大量购买黄金，很有可能将金价推高到每盎司3,000美元。

高盛认为，理论上Fed下调利率应让商品价格走势变得不明确，不过它认为，当库存成本降低与透过更宽松金融条件推升经济成长下，反而有助需求攀升且提振价格。

当中价格涨势最明显将是工业金属、尤其是铜，以及黄金与周期性的石油产品与原油，但后者涨幅较小。

该投行还提到，Fed的利率政策改变对于天然气与农业品价格的影响并不显着，它把此归因于总经因素，像是季节性的库存周期与天气状况，对于上述商品价格变动可能扮演更关键的角色。