富达国际：AI间接受惠者有望成未来赢家

富达国际亚太区股票投资主管Marty Dropkin表示，AI企业受惠于具吸引力的产业前景，加上实质获利增长，支持股价持续向上，而股价增长同时加强市场对科技股基本面的信心。

Marty Dropkin进一步表示，市场对图形处理器（GPU）及AI应用的需求持续强劲，较过往资本支出周期更高。从目前以至未来的科技应用等实质市场需求，皆驱动AI发展的大趋势，其中，崭新的大型语言模型（LLM）电脑运算即是其一。当LLM让电脑以更真实且人性化的方式，处理人类语言及语言所表达的抽象概念，即可将这些概念转化成故事创作、自动编程、甚至情境逼真的影片。

大型网路平台竞争激烈。Marty Dropkin说，越来越多科技巨头正计划加大AI方面投资，使其他科技企业更不敢松懈。再者，人工智慧硬体和半导体等AI关键零组件市场仅由少数一两家供应商主导，意味这些企业拥有议价能力，而AI零组件的供不应求，导致各界争相抢购，亦带动需求进一步扩大。

与任何新科技发展相同，AI发展初期难以看清此产业长线发展。比照互联网发展时代，科技网路股是当时热门股，惟随着互联网科技日趋成熟，部分企业脱颖而出，同时有更多企业失败告终。富达预期目前备受市场追捧的AI概念股也将以类似趋势发展。

Marty Dropkin也提到，AI仍在发展阶段，赢家尚难定论，投资人除了关注热门AI概念股，更可留意间接受惠AI发展的企业或多元化企业所带来的机会。这些企业目前受惠AI发展程度可能并非显而易见，如半导体工厂、半导体制程整合公司和记忆体公司，以及更往下游，如数据中心供应商，甚至是为数据中心提供电源的公用企业等，皆可能迎来AI发展的顺风。

此外，Marty Dropkin认为，AI相关软体和服务也值得留意。相较消费者可以快速採用创新科技，企业採用新科技的速度相对较慢，而这正是Al软体及服务供应商可以着力之处，从数据、科技整合和管理服务等方面协助企业採用AI技术。

目前被视为AI发展输家的企业，则是另一个间接受惠AI发展的领域。Marty Dropkin说，当市场认为这些企业前景已受AI摧毁，其中部分企业反而能藉由拥抱AI而受惠，例如客户服务公司、商业流程外包商、音乐内容供应商等。

AI科技应用层面广泛，各领域不乏受惠企业，故富达对AI相关产业保持长期正向看法。Marty Dropkin说，在制造业、工业和建筑业的数位化领导者和推动者等，基于其目前的AI科技渗透率偏低，正浮现投资吸引力，而软体设计企业长线也将于AI发展中发挥重要作用。科技企业的长期结构性增长趋势不变，鉴于科技含量与竞争力密不可分，掌握AI科技更有助其进一步增强。任何产业的公司也需升级电脑系统，以支援最新互联功能，并保护公司资料。

对严守投资纪律的投资人而言，Marty Dropkin表示，科技股投资契机眾多，关键在于慎选具持续稳健增长前景，兼具合理评价的标的。