《电周边》奇鋐法说变法会 3外资说话了

儘管市场热切期待奇鋐等散热厂能够吃到AI伺服器/资料中心加速导入液冷散热大商机，进而推升公司业绩大跃进，奇鋐董事长沈庆行在13日法说会坦言，现在液冷散热产品只有「美国公司」大量出货，台湾散热厂都只在「起跑线」而已，引发市场失望性卖压。

不过相较于其他散热同业，奇鋐挟Nvidia 3D VC供应商之姿，目前在手液冷散热专案不少，奇鋐今年前2月合併营收为102.29亿元，年增44.7%，沈庆行表示，第1季还不错，比预期好很多，一定会比去年第1季好，毛利率有可能比去年第4季好，第2季营运与第1季持平或略优，下半年会比上半年好一点，全年业绩保证会比去年好。

日系外资最新报告指出，散热解决方案升级趋势前景光明，奇鋐液冷散热可望从2025年明显贡献营收，基于更好的ASP及毛利率预期，我们将奇鋐2024年到2025年每股盈余上调5%，重申「买进」评等，目标价由450元上调至720元。

另外两家美系外资则看法不一，其中1家美系外资虽然因今年上半年展望较弱，下调奇鋐2024年每股盈余预估3%，但维持奇鋐2025年每股盈余预估，并维持奇鋐「建议加码」评等，目标价750元；至于另1家美系外资最新报告指出，奇鋐液冷散热解决方案仍在开发中，直到2025年都不会增加营收，儘管2024年奇鋐仍是成长的一年，但还是令人失望，维持奇鋐「持股续抱」评等，目标价460元。