00940之乱 金管会不排除对台股基金设募集上限

证期局主秘尚光琪表示，金管会确实有在掌握目前00940的募集状况，但募集金额不方便对外透露，最终要由元大投信确认后才能公布。现行不管是广告与销售程序都规定，元大投信或销售机构，都要依照销售规范进行，若有发现违反情节，会依照行政程序处理，依照投信顾法111条可罚锾60万～300万元。

尚光琪表示，针对要不要对台股ETF募集上限做规范，会持续注意市场与商品发展状况，来看是否订规范。后续会看募集状况、指数编制方式、对市场的影响，三因素来综合考量，「确实00940超乎市场预期」，但目前还没有募集完成，要持续观察，看后续发展再决定。

尚光琪也指出，目前针对募集设上限的只有投资境外的基金，是以200亿作为上限，台股基金是否仿照境外基金？要不要订定募集上限？要持续注意市场与商品发展状况再做决定，募集上限管理措施并不是解决「过热」的唯一选项，会参考国外状况与台股发展，做出适当管理措施。

针对近期ETF热潮，尚光琪点出金管会最担忧的两点。第一是成分股过度集中，尚光琪表示，从00939、00940观察，台股ETF在近两年大幅成长、数字很惊人，ETF成长与背后指数成份股息息相关，很多指数背后成分股都是重复的，当ETF越来越多，担忧会出现成分股过度集中度的问题。

第二是投资人对ETF的了解程度。尚光琪指出，这点是金管会最担心的，看到00940这一波有部分投资人是贷款、解定存去买，出现「相对没有理性」的投资行为产生，这次也发生很多销售机构负荷量不够，就是因为有很多是新进股市的投资人， 不希望投资人在不了解商品的本质与特质下就去投资。

国外有发生过ETF募集过热的情况吗？尚光琪说：「确实在国外没有像我们成长这么快，这是台湾特有的现象。」金管会针对被动型ETF，强调资讯揭露透明化与销售机构行为准则规范，因应台湾的特殊情况，会再来考量是否有其他精进强化措施。

针对ETF募集的申购程序，尚光琪说明，ETF完成申购，是指券商或银行受理后，要完成扣款或匯款，且向投信公司递送申购书，两条件具备，才是完成申购作业。如果券商或银行等销售机构，募集期间届满前，以00940为例是3／15下午4：30前，已收受投资人的款项，也提供申购书给元大投信，就是申购完成，中间若是因销售机构作业面出问题，就要回到个案来处理。