担心中东局势挫美股？内行：拉回就是好买点

「鉅亨买基金」投资研究团队指出，4月以来，从制造业採购经理人指数、职位空缺数、新增非农就业人数、消费者物价年增率到最新的零售销售，皆优于市场预期。对于美国今年经济成长率预期也从去年底的1.3％升高至2.2％。强劲的数据影响市场对联准会降息的期待，联邦基金利率年底预估值由3.75％升至4.9％，关系着各类资产价格的美国10年公债殖利率则从3.9％升至4.6％。

「鉅亨买基金」总经理张荣仁提醒，股价由本益比与每股盈余两个变数组成，美国10年公债殖利率的升高有可能对本益比带来不利影响，但好的经济数据也等于每股盈余增加，对本益比的衝击结束后，股市会重新回到检视每股盈余变化的基本面。

此外，许多投资人担心以色列与伊朗的衝突会导致油价与通货膨胀率失控，迫使联准会大幅升息并引起经济衰退。回顾1970年代第一次石油危机爆发前，美国西德州原油价格为每桶3.56美元，战争与石油禁运后，来到每桶11.16美元，同期间美国消费者物价指数上涨15.4％。

不过，鉅亨买基金研究团队表示，目前与1970年代不同，现今美国原油供需情况为供给大于需求，应不致产生相同危机。另一方面，除了已被制裁的伊朗外，其他OPEC产油国并没有想加入战争的迹象，而沙乌地阿拉伯、阿拉伯联合大公国与科威特还有每日近500万桶的閒置产能。因此，油价很难与1970年代一样，短期上涨好几倍，已开发国家通货膨胀率再次失控的可能性不高。

张荣仁也进一步点出，只要通膨不失控，联准会就能专心让美国经济健康成长，并避开经济衰退。此刻，全球股票型基金与美国股票型基金是值得长线持续买进的好选择。建议投资人不妨把握回檔机会，运用「鉅亨买基金」申购，全系列基金不但0手续费，也无信托保管费，有效掌握契机，累积个人资产。