稳懋下半年旺季在望 法人正向看法不变

台股后520行情依旧相当波动，大盘持续在21,000点上方震盪，幸好第三季电子传统旺季即将到来，中信投顾看好，稳懋（3105）下半年旺季可期，还有WWDC题材面加持，给予「增加持股」投资评等，推测合理股价165元。

稳懋4月营收16.4亿元，月增2％、年增53％，表现符合法人预期。大多智慧机品牌将在第三季发表新旗舰手机，第二季有备货需求，虽然稳懋公司表示目前下半年能见度不高，不过，中信投顾认为，下半年在新智慧机推出下，旺季效应仍旧可以期待。

稳懋目前Wi-Fi 7产品已开始出货，随着未来客户持续导入Wi-Fi 7，对于砷化镓产业将是一大利多，中信投顾认为，以目前进度来看，2024年Wi-Fi 7将小量出货，2025年将显着成长，在客户库存调整完后，预期稳懋Wi-Fi业务应能维持成长至2025年。

受到Wi-Fi与Cellular业务强劲回升，稳懋第二季预期能维持成长，且在手机品牌推出新机下，成长动能预计能维持至下半年，中信投顾指出，儘管稳懋目前营运状况仍未明显改善，像是3D感测在美系手机供货比重下降、手机市场低个位数成长、同业竞争仍旧持续、产能规模过大使产能利用率低，然考量目前股价净值比仅约1.7倍，位于过往区间下缘，且下半年美系客户拉货旺季将对公司营运有明显帮助，以及WWDC挹注题材面，维持「增加持股」投资评等。