资金流入日股、利差缩减两大因素 支撑日圆回稳

渣打银行首席投资办公室指出，过去美国和日本的实际利率差异支撑着美元，而近期日本10年期公债殖利率自2012年以来首次突破1％的关键心理水平，愈来愈多人猜测日本央行可能需要再次升息以抵销日圆贬值，防止进口通膨进一步升温。

渣打银行首席投资办公室表示，预期随着美国公债殖利率在未来一～三个月开始走软、日本债券殖利率攀升，以及在有利于股东的企业改革中，持续流入日股的资金可能可以支撑日圆，使日圆兑美元缓步回稳；除非发生意外状况导致美债殖利率再度攀升，或是日本通膨有显着上升，造成日本债券殖利率下降，日圆才有可能会再贬值。

滙丰银行认为，短期之内日圆的前景几乎不会有变化，日圆兑美元要有明确上升可能需要等到美国联准会启动降息周期，即今年第三季开始，在此之前，即使美元兑日圆再次上升到160，日本央行或政府也不见得会再次出手干预，有任何干预引发的回落也是暂时的。到了下半年，受到欧洲央行可能于6月降息，以及美国可能于9月降息的影响，日圆应该会逐渐趋于稳定。

法国巴黎银行财富管理指出，日本在3月结束负利率政策后，有望逐步增加日圆的吸引力，只是下半年日圆的走强状况不再像年初预估的那么强劲，因为美国联准会在未来一年内的降息次数将会减少。