《外资》外资偏爱AI伺服器 喊买11杰；广海、广达GB200客户名单曝

以CSP GB200项目的主要ODM受惠者，外资首选鸿海(2317)和广达(2382)。鸿海主要拿到的GB200订单包括Oracle、Microsoft和Dell；而广达则是拿到Amazon、Google和Meta等GB200订单。

法人预估2025会计年度，CSP业者总共有780亿美元的AI伺服器资本支出，占2025年CSP总资本支出的36%，这意味着年增长71%，可望继续推动AI伺服器需求。特别是，Nvidia虚拟连接(NVL)36/72机架伺服器供应链将继续成为CSP资本支出的最大受益者。

Nvidia于3月举行的GPU技术大会(GTC)后，市场现在已经充分认识到其GB200平台是2025年CSP资本支出增长的主要驱动因素。因此，CSP在2025会计年度的AI伺服器资本支出预测总额为780亿美元，这也支撑外资对2025会计年度NVL伺服器机架收入670亿美元预测，因为它依然是CSP资本支出消耗的主要驱动力。

外资表示，Nvidia的NVL机架伺服器供应链将在2024年下半年以及2025会计年度继续成为关键的AI伺服器主题硬体架构。估计主要针对美国CSP的GB200 NVL 72将于2024年底开始供应给Oracle（甲骨文），随后美国CSP将于2025年第一季度至第二季度展开一系列量产计划。企业市场可能会比CSP稍晚启动，因为产品规划进度较慢，目标是在2025年上半年进入量产，更多专注于NVL 36项目。