巴菲特指标是巴菲特在2001年12月提出，他当时表示将美股总市值除以最新季度国内生产毛额(GDP)估值，可用来判断股市是否过高或过低，若指标在75％到90％，意味股市仍在合理区间，超过120％则表示股市已严重高估，该指标在9日已达196.2％。7月初，巴菲特指标曾升破200％，创2022年初以来最高。
不过巴菲特指标也有其缺陷。其中问题之一是它不考虑利率，目前利率处于20多年来最高水平。卡斯还补充，该指标并没有考量美国企业海外利润的占比越来越大。
然而巴菲特指标并非是唯一反映美股估值过高的讯号，过去12个月本益比与市销率等其他估值指标，也较歷史均值高出90个百分点。
也有分析师提到，过去18个月美股大部分涨幅都是由少数几檔大型科技股带动，这掩盖一项事实，就是只有少数股票非常昂贵，许多股票相对于歷史价格而言仍很便宜。
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