《金融》资金转至低本益比股票 台股「轮动」非「转空」

凯基投信分析，近一周美股走势受到美国总统候选人川普发言的影响，加上半导体设备巨头ASML公布财报和财测后大跌，加剧市场不安情绪，导致美股指数出现较大修正。此次跌幅主要集中在今年以来涨幅较大的科技股，尤其是AI主题和半导体股票跌幅较深。

然而，观察昨日盘势，儘管指数大跌，但标普500的11大类股中，必需品消费、能源、金融等6大类股却以上涨作收。这表明市场资金出现轮动，涨多个股修正的同时，本益比较低的股票开始受到青睐，显示市场并非全面转向悲观，昨日的下跌并非市场整体转空的讯号。

凯基投信认为，目前联准会降息的时间点愈来愈明确，一旦降息启动，有望带动经济持续復甦，进而支撑风险性资产表现。此外，川普可能当选的氛围正在上升，儘管其贸易保护主义可能带来市场波动，但降税和产业政策开放等措施也有机会支撑企业获利改善。

整体而言，景气復甦和企业获利增长等基本面因素仍有望支撑牛市延续。若市场广度能持续扩大，整体股市上涨趋势将更加健康。短线上的修正应被视为加码的好时机。

投资方向上，凯基投信建议以获利增长、高品质的股票作为核心布局，受惠景气復甦的低本益比循环性类股也将有表现机会。短线跌幅较深的科技股，经过去年库存去化，加上终端应用将对NB/PC、Mobile带来新的商机，企业基本面将持续转强，近期市场的非理性下杀，反可伺机承接被错杀个股，静待市场恢復稳定。