台积电明有望止跌？法说会「大难关」过了 细节一次看

受惠于AI热潮带动相关半导体需求激增，台积电（2330）单季营收与2020年相比已经暴增逾1倍，股价也较2022年底AI热潮刚兴起大涨1倍多，其ADR市值在上周一度突破1兆美元大关，但分析师警告，如果这家全球晶圆代工龙头在周四的法说会上没有如市场殷切期盼上修全年财测，则股价可能遭遇更多乱流。稍早前，台积电宣布调升全年营收展望。

台积电周四公布今年第二季净利为2478亿元，较去年同期的1818亿元大幅成长36%，并优于市场已经上修过且期待甚高的2388亿元。

市场对辉达晶片的需求好似永远喂不饱，其先进晶片独家制造商台积电的业绩也跟着蒸蒸日上。另一方面，智慧手机市场正在復甦，苹果iPhone手机销售回稳，且最新推出的AI功能可望引爆一波换机潮。近期传出苹果已2度追加iphone 16系列手机备货量至9500万支以上，业内甚至有人喊出1亿支的出货规模。

艾思摩尔（ASML）第二季订单成长23.7%，显示台积电的N2制程开发进展顺利，有望加快产能提升。台积电计画于2025年下半年开始量产N2，初期每月产能约3万片晶圆。Bloomberg Intelligence分析师预估台积电N2制程代工价格将比N3提高至少15%。

儘管利多不断，但SemiAnalysis分析师Chaolien Tseng警告，如果市场对于台积电将2024年全年营收成长预测至少提高到25%的预期落空，那么台积电的股价可能受到打击。

受到媒体报导美国政府拟进一步收紧对先进半导体技术出口中国的管制，以及美国前总统、共和党总统候选人川普点名「台湾抢走了我们大约百分之百的晶片业务」、「台湾应该付我们保护费」等加剧地缘政治紧张局势的谈话影响，周三台积电ADR大跌7.98%，周四台积电台股价格收跌2.43%。

好消息是，台积电在稍早前以AI和高阶智慧手机需求强劲为由，提升下半年3奈米与5奈米制程稼动率，并因此将全年以美元计营收成长预测从原本的「低至中间的20几」调升至介于24%～26%（mid-20%），同时将全年资本支出目标从介于280亿～320亿美元调升至介于300亿～320亿美元。