稳懋第三季产能利用率微幅下滑 iOS备货仍延续

砷化镓大厂稳懋（3105）30日举行法说会，展望第三季，总管理处总经理陈舜平预期，第三季iOS阵营延续拉货动能，然大陆市场经歷去年下半年以来强力拉货后，本季需求趋缓，预估第三季营收恐季减high single digit百分比（约6％～9％），产能利用率也会微幅季减，单季毛利率则将维持mid-twenties（24％～26％）水准。

智慧型手机第二季拉货潮启动，推升稳懋第二季营收至49.61亿元，季增11.68％、年增25.8％，单季税后纯益4.85亿元，季增19％，惟单季受子公司持有大陆客户上市股票股价下跌影响，而毛利率减少3.1个百分点。不过，因产能利用率及产品组合皆优，仍催动营业毛利率达27.2％，优于首季的22.4％，等于扣除大陆客户股价下跌因素，第二季实际毛利率已重返30％水准。

陈舜平指出，今年第二季以WiFi营收成长最为显着，且Infra（基础建设）方面表现也优于先前预期，营收也较首季有双位数成长幅度，占比也由20％～25％提升至25％～30％。儘管Cellular（蜂巢式网路）PA却因Android手机阵营需求下滑而出现衰退，所幸iOS产品拉货第二、三季仍为高峰，故整体而言，Cellular PA仍较去年成长逾5成。

展望第三季，陈舜平直言，大陆Android客户经歷去年下半年起连续四季的强劲拉货后，目前拉货动能已暂缓，但iOS备货时程仍与往年相同，于第二季启动拉货、第三季旺季延续，看好Optical（光学）产品在新机效应带动下，本季营收可望较前季提升，但其余产品均预期将呈现下滑，预估本季产能利用率恐微幅下滑至约60％。

而针对手机市场后市展望，稳懋则分析，手机市场能见度约为四至六周，尚无法确定第四季状况，但预期美系客户第二季至第三季将是拉货高峰，后续第四季表现能否更胜第三季，则要观察9月新机推出后的销售状况，若新机销售强劲，则第四季业绩表现有望优于本季。

另外，产能扩充速度方面，稳懋今年高雄路竹新厂一栋主体建筑完工后，后续无尘室、设备进驻都预计会先行暂缓，陈舜平指出，目前稳懋6吋HBT晶圆月产能为4.3万片，产能利率用约在60％左右，研判光是现有产能就足以支应今年甚至2025年所有产能需求，预计会等待产能利用率重返80％，才会考虑启动路竹厂装机相关作业。