《光电股》友达法说有杂音 外资看衰喊减码

友达第二季营收743.3亿元，季增25.0％，年增17.4％，毛利率11.2％，营业利益1.1亿元，营业净利率为0.1％，归属母公司业主之净损为2.3亿元，每股亏损0.03元，优于市场预期。

公司将未来营运分为三大支柱，「Mobility Solution智慧移动」、「Vertical Solution垂直场域」以及「Display显示科技」，第三季相较第二季，智慧移动营收持平，垂直场域营收较第二季下降，面板显示器营收成长，整体第三季营收估计较上季小幅成长。智慧移动、垂直场域未来几年营收达到双位数年增长，合计2027年超过50％的总收入，并带来更稳定的利润率。

美系外资认为，友达有明确的策略，但可能需要更长时间来验证，且由于目前显示器业务在整体收入中的比例仍然很高，2027年前显示器业务受到景气波动仍然可能对整体营运起一定作用，友达未来建构的方向是一个逐步转换的过程，目前的股价已经反映未来可能出现的稳定增长，股价上行空间有限。