高盛：联准会将降息 美股不太可能陷入熊市

哈祖斯受访时指出，美国联邦基金利率区间实在是太高了，儘管美国通膨降温的进展优于十国集团（G10）大部分经济体，但政策利率却高居G10之冠。有鑑于此，「联准会有充分理由降息2码，但降息1码可能性又更高。」

联准会将于9月17至18日召开货币政策会议，市场预期联准会将调降利率来稳定成长减速的经济。数据显示美国经济逐渐降温，加上劳动市场逐渐放缓，部分市场人士臆测9月首次降息可能一口气调降2码。

对此哈祖斯和美国银行（BoA）在内的部分华尔街分析师认为，联准会若降息2码可能打击市场信心。

根据FedWatch Tool显示，市场押注联准会9月肯定会降息，目前交易员押注降息1码机率达71％。上周公布的美国8月非农就业报告逊于市场预期，一度让降息2码的机率升破5成。

另一方面，儘管9月初美股再度发生股灾，但高盛对美股展望依然相当乐观。高盛虽认为年底之前股市可能进一步下滑，但陷入熊市的风险仍然很低，因为美国经济衰退的风险有限、消费者支出强劲，以及联准会即将降息，皆能为股市带来支撑。

高盛资产配置研究部门负责人穆勒格利斯曼（Christian Mueller-Glissmann）在报告中指出，「在稳健的民间部门和央行降息的支撑下，美股陷入熊市的风险仍低，且经济衰退的可能性也相当低。」

股市较前次波段高点至少下跌20％即代表进入熊市。标普500指数目前较7月中触及的高点下跌了约3.5％。此外，高盛经济学家8月将美国经济衰退的机率由25％下修至20％，理由是零售销售优于预期。