《电零组》电动车跑不快 台达电目标价遭下调至470元

传统旺季来临，台达电今年第3季合併营收为1122.03亿元，季增8.47%，创下单季歷史新高，累计前3季合併营收为3069.45亿元，年增1.91%。

台达电将于10月29日公布第3季财报，并于10月30日举行法说会，亚系外资预估，台达电第3季毛利率有机会达34.2%，创单季新高，主要是库存回冲及产品组合转佳，单季每股盈余4.02元，季增5%及年增12%。

在电动车方面，亚系外资预估，第3季台达电的电动车事业(EV)营收将年减7%，是2020年以来首次年下滑，且电动车事业全年营收仅年增5%，低于台达电先前预估，今年电动车事业营益率将从2023年的2.4%下滑至1.5%。

亚系外资表示，由于AI相关产品从第4季开始增温，预估台达电AI相关电源供应器模组占营收比例将从2024上半年的4%-5%成长至下半年营收占比约7%，台达电第4季营收将优于以往季节性表现，预估第4季营收将季增3%，优于以往过去10年平均季下滑0.3%，并预估AI营收成长将带动台达电营益率从2023年的10.2%分别成长至2024、2025、2026年的11.8%、13.6%及14.1%。

亚系外资重申台达电「买进」评等，但下修台达电2024年及2025年每股盈余预估3%，以反映EV事业部门低成长及毛利率，以及高研发支出等，目标价也从486元下修至470元。