美国选情不明朗 美元对冲成本创2022年来最高

衡量彭博美元现货指数一周隐含波动率，30日创2022年12月来新高。当年投资人对经济衰退的忧虑席卷金融市场。隐含波动率的高低，被视为投资人对选择权或权证等交易标的价格在未来波动性的预测。

美元指数隐含波动率急涨，代表交易商正为美元兑欧元、日圆、人民币与墨西哥披索等美国主要贸易伙伴的货币匯率可能波动剧烈做准备，因此不断推高用来对冲美元大幅波动风险的期权成本。

巴克莱外匯策略师柯寧（Skylar Montgomery Koning）指这次美国大选结果对外匯市场来说是一翻两瞪眼，因此推高对冲外匯风险的需求。

她指出墨西哥披索、人民币和韩元等新兴市场货币对美国大选反应最敏感。

美元指数（DXY）31日盘中报104.2点，10月来累涨3.4％，若终场没重大变化，这将是2022年9月来最大单月涨幅。多项数据显示美国经济持续强劲，降低投资人对债券的避险需求，让美债殖利率自9月中来急速攀升。

目前衍生性金融商品交易商看多美元，因预期联准会不急于降息，让美国利率水准持续高于其他地区。

美国选情可能美元进一步走强。因为投资人担心大选结果，会把资金转向美元等避险资产。若川普胜选，对外调高关税会降低美国人对进口货需求，对内减税在刺激经济同时，会令预算赤字恶化而推高美国债息，均有利美元走强。

Bannockburn Global Forex策略师坎德勒（Marc Chandler）指目前市场走势显示美国大选的不确定性，当美元指数来到7月底来新高，可能令外匯市场走势更波动。