《半导体》外资砍目标价至118元 顺德脸绿跌停

顺德新开发、因应GPU高速运算降温所需的「稳压器导线架」原订于2025年第1季开始出货8KW(8000瓦)的PSU，抢食AI伺服器商机，不过近期客户突然通知，此项产品量产将延至2025年第3季，对顺德业绩贡献时间也因而延后。

顺德今年前3季合併营业收入为80.78315亿元，营业毛利为13.74936亿元，营业利益为6.94165亿元，归属于母公司业主净利5.39424亿元，每股盈余2.96元。

由于新产品出货递延，顺德预估，今年第4季营收将季减6%到8%。

日系外资最新报告指出，由于汽车与部分工控终端需求疲弱，库存调整时间延长，復甦可能要比预期时间更长，我们预估，顺德2025年汽车相关营收年增约6%到8%，低于原预期的19%，AI相关产品2025年/2026年预估营收贡献约1%/3%，低于原预期的6%/7%，我们将顺德2024年到2026年每股盈余预估下调18%到27%，2024年/2025年/2026年每股盈余分别为3.81元/4.76元/5.99元，评等由「买进」下调至「中立」，目标价由166元降至118元。