《金融》群益投顾：美股续看多 美债长期买点浮现

群益投顾表示，11月初川普再度当选美国总统，共和党随后顺利赢得参眾两院多数席次，红色浪潮全面执政，金融市场针对减税、放松监管、驱逐移民及调高关税等川普政见呈现强弱走势，美股上涨、美债下跌、美元走强，美股之外其他股市多呈盘整，走势相对踌躇。

群益投顾认为，近日虽因AI评价调整、债市殖利率反弹与中东地缘风险等不确定性影响涨多拉回，但资金自科技类股转往周期性产业，类股健康轮动。在经济温和成长、AI长线发展趋势未变下，待库存调节结束后，硬体需求回升可望带动科技类股，建议持续作多美股。

而股市上涨的财富效果，有助于美国经济维持强韧，且近期多位联准会官员发言担忧通膨復燃，货币政策需要谨慎因应，使市场对2025年底政策利率终点由9月预估的3％调整至目前的4％，10年期美债殖利率由9月3.6％反弹至4.5％。

群益投顾认为，债市利率主要反映美国货币政策方向，目前已趋近反弹满足点，当前2％实质利率对美国经济仍具限制性。2025年物价增速再度滑落，利率政策方向维持向下，美债利率将重回长期下降轨道，投资人可将资金逐渐转向中长期公债，以赚取后续资本利得。

展望后市，群益投顾认为应持续聚焦川普内阁组建，对美国经济、货币和财政政策的影响，如减税有利美国企业获利及美股，带动三大指数再创新高。由于川普政策吸引资金匯流美国，加上美国经济相对强劲及利差效应，使美元维持强势，建议欧股及日股区间操作。