《通网股》业绩强+前景俏 光圣涨停登天价

光圣今年的亮眼表现主要归功于美系数据中心对光被动元件的强劲需求，推升产能利用率至100%，相关产品贡献营收占比约达70%。此外，光主动产品的库存去化已接近尾声，预计于2024年第四季完成。随着欧美电信业库存调整结束及美国基础建设需求上升，公司已陆续接获新增订单，并计划于2025年推出全新10G光主动产品，为营运注入新动能。

展望2025年，光圣目前订单已看到明年第一季，公司对市场情势保持乐观。内部设定的年增率目标为10%，虽显保守，但2024年的市场需求已大幅超越预期，公司期待2025年能延续这一趋势。同时，全年毛利率预期将维持在40%以上，为股东带来稳健的财务回报。

此外，光圣连接器业务正在从有线电视市场需求萎缩中积极转型，进军低轨卫星、5G与车用市场等高成长领域。相关新案将在2025年逐步贡献营收，随着新市场需求攀升及产能利用率提高，毛利率也将进一步提升。

为应对欧美客户供应链去中化的需求，光圣于今年设立菲律宾新厂，并将逐步取代与第三方合作的生产模式。新厂将生产光主动产品及其他类别的元件，进一步提升公司供应能力，为2025年的营运增长提供强大支撑。