《基金》新型减重药引领医疗投资热潮 多重疗效如医疗级「瑞士刀」

PGIM保德信全球医疗生化基金经理人江宜虔表示，减重药物之所以受到高度关注，主要因为肥胖与多项慢性疾病密切相关，包括心血管疾病与睡眠呼吸中止症等，相关市场潜力庞大。根据摩根士丹利估计，2035年，礼来与诺和诺德两大制药巨头的减肥药市场市占率可达84%。这是因为两家公司在研发进度上遥遥领先，同时GLP-1药物的生产与销售通路具有高度进入障碍，短期内潜在竞争者难以威胁其市场地位。

江宜虔进一步指出，GLP-1药物已被证实不仅能减重，还能改善多项疾病，特别是对心血管疾病的正面影响，已引起美国联邦医疗保险和补助服务中心的重视。该机构愿意提供药品补贴，进一步推动市场对GLP-1药物的成长预期。

除了礼来和诺和诺德，美国制药公司安进（Amgen）所研发的新型减肥药亦备受期待。江宜虔提到，安进的新药目前处于第二期临床试验阶段，其最终资料即将公布。若资料优于预期，该药物每月仅需使用一次的优势将成为市场竞争的关键，可能为其带来更持续性的成长机会。

此外，江宜虔认为，医疗产业发展不仅依赖新药的创新，也因其刚性需求而具长期成长潜力。以美国为例，1960年代医疗支出仅占GDP的5%，如今已提升至18%，每人每年平均医疗支出达11,700美元，并持续稳定增长，为药厂提供强力支撑。