川普加徵晶片关税台湾惨了？专家7点分析一次看

台新投顾针对川普对加、墨加徵关税对台湾产业影响进行评估认为，整体而言，若川普针对晶片加徵关税，ODM 厂商并无需负担晶片进口关税，对台湾产业影响有限。此外，由于美国设厂面临管理与人力成本高昂的挑战，短期内制造业回流美国的诱因仍然不足。

台新投顾针对川普对加、墨加徵关税对台湾产业影响做以下研究分析：

1.台湾与加拿大贸易往来较少，2024年对加拿大出口仅占总出口0.5％，台商于加拿大投资多数为本地销售导向，少有厂商拥有对美国出口产能。

2.台湾2024年对墨西哥出口占比亦仅1.7％，但年增率66％，多数为用于组装伺服器等产品的上游电子零组件。台商于墨西哥投资主要为伺服器等电子产品组装及汽车零组件生产，主要受衝击厂商包含纬颖、英业达、乙盛-KY。

3.2024年台湾对美国出口近80％为电子产品，后续须关注川普2月18日若进一步对晶片相关产品广范围课税，则对台湾电子业将产生更直接衝击。

4.在电子产业方面，赴墨西哥设厂的台湾业者多为下游组装厂，如伺服器及网通组装厂，而根据产业调查，多数公司普遍表示，关税成本将全额转嫁给客户，因此影响有限。

5.就伺服器组装厂而言，纬颖在墨西哥产能占比约 70～75％，为比重最高者。然近年来公司已在台湾与马来西亚扩产，以分散产地风险。英业达则有35％产能位于墨西哥，同样由客户承担关税成本。

至于鸿海，其 AI 伺服器产能分布于美国、台湾及墨西哥，公司表示，关键零组件（如Compute Board）将于台湾生产，并透过产线调配，在墨西哥完成组装后，利用成本加乘法将关税转嫁给客户。

6.网通组装厂供应链方面，业者普遍表示，大部分加徵的关税将由客户负担。因应美国客户要求，网通ODM厂商已持续将中国产能转移至东南亚及墨西哥，但目前大部分产能仍集中于东南亚，墨西哥产能占比尚未达5％，因此影响与风险皆有限。

7.以个别厂商来看，预计2025年墨西哥产能占比将提升至接近5％，目前主要产能分布于台湾（35％）与越南（45％）。中磊的墨西哥产能占比仅为个位数百分比，其主要产能则集中于菲律宾（40％）、中国大陆（30％）及台湾＋印度（20％）。