《金融》上周外资卖超亚股 仅印度逆扬 留意沪深300指数年线上弯

从股市表现来看，保德信分析，上周反而是印度股市维持正报酬，单周上涨1.72%，其他亚股全数走跌，其中菲律宾股市单周下挫-6.89%吊车尾，其次为泰国股市跌幅-2.92%。

上周陆股仅27日交易，蛇年红盘日为2月5日，PGIM保德信中国品牌基金经理人林哲宇指出，1月27日中国国家统计局公布1月份制造业PMI为49.1%，低于预期的50.1%，而服务业商务活动指数50.2%则高于临界点且整体继续保持扩张，市场认为，制造业受到春节临近和职工集中返乡的影响，产量和新订单都跌至半年以来的最低点。

值得注意的是，林哲宇分析，由于DeepSeek持续火热，港股相关个股表现强势，至于陆股短期将面临指数横盘但波动加剧，需要观察后续中国政策应对和效果评估，而指数底部确立判断，沪深300指数1月虽然回落至季线下，不过年线已开始上弯，后续估值修復时间与空间短期取决于市场流动性，中期取决于经济数据及川普对中政策。

台股今(3)日出现补跌效应，大盘重挫830.7点，跌幅达3.53%，指数收在22694.71点，维持在半年线之上，PGIM保德信高成长基金经理人廖炳焜指出，DeepSeek宣称其大模型以极低成本和少量晶片实现了与OpenAI等巨头相比拟的性能，引发全球市场的争议与讨论，也让科技类股震盪加剧。DeepSeek发布的AI模型DeepSeek R1，整体能力可直接对标OpenAI-o1，而且宣称其训练AI引擎的架构成本仅需500多万美元，虽然DeepSeek没揭露其算力设备建置成本，但相对低廉的训练成本不仅衝击美国AI晶片大厂，也影响到晶圆龙头大厂的ADR股价表现。

廖炳焜表示，DeepSeek与川普关税相关利空短线可能使半导体与AI下游厂商受到影响，需等待本月18日川普针对半导体关税执行细节，以及辉达26日法说后对市场的展望，不过中长期而言，DeepSeek问世后有助于AI应用加速普及，对台厂相关供应链利大于弊，且AI模型成本降低，有利应用发展以及边缘运算如PC、手机、自驾车、人形机器人、智慧眼镜等，AI产业对台股仍为投资主轴且正向乐观看待看法不变。