半导体今年估破7000亿美元营收 研调：美政策是变数

大陆AI模型公司DeepSeek号称以低成本的方式取得高效能的模型，引发AI基础建设成本效益的疑虑，不过研调DIGITIMES最新预测显示，今年全球半导体产业营收将延续2024年成长趋势，预期将年增13.4％，达到7140亿美元的高峰。

DIGITIMES认为，全球半导体市场仍可维持双位数成长的动能来自于AI应用的蓬勃发展，驱动AI产业的快速成长，持续带动AI／HPC晶片与记忆体需求。然而，川普重返执政后的美国贸易与科技政策不确定性，将成为2025年影响产业发展的最大变数，可能导致成长幅度收敛。

DIGITIMES分析师陈泽嘉指出，受惠于AI应用快速回温，带动市场对于AI／HPC晶片与记忆体的需求，尤其高频宽记忆体(HBM)需求持续畅旺，预估将带动三星电子、SK海力士与美光营收持续成长，使得2025年全球前5大半导体业者，记忆体业者将占其3。

另一方面，AI／HPC晶片的需求畅旺也将使美商仍旧扮演全球半导体产业主导角色，尤其NVIDIA作为AI晶片市场的主导者，新一代Blackwell架构GPU吸引全球云端运算服务供应商与主权国家积极採购，2025年将稳居全球半导体产业龙头。估计2024年美国半导体营收市占率已达到达56％，并且在美国持续透过出口管制政策维繫半导体强大的竞争力的情况下，市占率将会在2025年上升至60％；相形之下，中国半导体市占率则仅维持约7％。

从数据来看，能凸显出美国半导体产业成长强劲，并且主导地位愈发巩固，但在美国政策不确定性的影响下，有可能衝击到2025年全球半导体产业的发展。

陈泽嘉表示，儘管AI应用可驱动全球半导体市场持续成长，但在地缘政治和贸易关税等因素影响下，可能将对半导体产业带来负面衝击。尤其川普重返执政数周内已迅速展开一系列贸易与科技政策调整，宣布将推动对美国主要贸易国家，包含中国、加拿大、墨西哥加徵关税，即使部分措施在短时间内暂缓执行，但已经造成全球电子与半导体供应链紧张。

进一步来说，关税措施在未来仍旧存在扩大的可能性，包括影响到欧盟等其他区域市场。并且中国企业推出的低成本AI模型Deepseek，虽然在2025年还不会立即衝击到AI晶片的市场需求，但可能影响到对美国出口管制政策的成效质疑，促使美国採取更严谨的管制措施，从而加剧全球AI晶片供应的不确定性。

整体而言，陈泽嘉认为，AI热潮带动的市场需求在2025年依旧强劲，将成为带动半导体产业营收持续向上成长的主要动能。但美国的关税政策以及出口管制措施将推升市场更多的不确定性，从而扰乱全球AI晶片的供需，进而导致2025年全球营收成长幅度收敛。另外，包括拜登政府对中国成熟制程半导体启动的「301调查」、中国AI与半导体的发展政策和对管制的因应措施，以及各国对于美国关税政策的反应等，皆将是影响2025年全球半导体市场的灰犀牛。