《国际金融》高盛：上修年底金价目标至3100美元 甚至攻3300美元

高盛认为，央行结构性地（structurally） 增加需求下，在今年底之前，金价可望再被推升9%。同时，基金利率下降，ETF的持有部位也会逐渐扩大。所以，假设不确定性因素减少，即使市场不再抢买黄金，金价还是有支撑的。

不过，万一不确定性还是很高，例如，美国的关税政策等，高盛补充，因投机性部位的长期需求，金价在2025年底前，甚至可能还会飙涨至每盎司3,300美元。

高盛表示，央行对黄金的需求，预估从先前每个月41公吨，上调至50公吨。但如果每个月平均买70公吨，即使买气不再续旺，金价在2025年底时，也有可能来到每盎司3,200美元。

高盛指出，假设联准会维持利率不变，每盎司黄金价格在今年底左右，还是有机会来到3,060美元。因此，高盛重申买进黄金的建议，全球不确定性的因素减少，或许金价会出现技术性的下修，但黄金的多头部位还是会维持一种强而有力的对冲态势。

高盛认为，要注意可能会发生的贸易紧张情势，以及经济衰退的威胁，这些利空或将把金价，推升至高盛高度不确定性范围的上缘区。如果对美国财政的延续性有疑虑，高盛预估最晚在今年底之前，金价每盎司将多涨5%，来到3,250美元。

高盛指出，担心通膨大涨以及财政不稳定的情况下，投机性部位或许会增加，ETF也应该会有资金流入。另外，因美国政府债台高筑，各国央行就会去增加黄金的储存数量，特别是手中握有大量的美国公债国家更是如此。