《通网股》升达科搭低轨卫星快车 股价直飙天价

升达科是领先的微波被动元件制造商，专注于空心金属波导元件及天线的设计与生产。这些元件主要应用于低轨卫星、4G/5G回传网路等领域。空心金属波导结构能有效引导、分离、结合和过滤微波信号，并在微波/毫米波频段具有低传输损耗，适合应用于通信系统前端。其金属材质还能承受高功率，广泛应用于雷达、卫星等高要求的通信系统中。

随着低轨卫星市场需求的急速扩大，升达科在该领域的营收表现显着增长。公司已成功嵌入多家领先低轨卫星运营商的供应链，并在卫星载荷及地面站业务中占据重要地位。尤其是与美系A客户的合作，使升达科的业务在2024年实现超过250%的增长。此外，升达科也已开始为B客户提供关键的卫星模组，并预计在2025年加快卫星制造的速度，营收贡献将显着增加。

展望未来，升达科预计低轨卫星业务将继续推动公司业绩增长。法人预估，升达科2025年和2026年合併营收年增幅将分别达到40%以上及20%以上，毛利率也将随着营收增长稳步提升，并带动获利逐年上升。升达科将持续受益于低轨卫星市场的快速增长，未来3至5年有望实现显着的业绩增长，预期股价将大幅上涨，并给予580元的目标价。

在产能方面，鑑于未来几年将是低轨卫星密集发射期，升达科已着手扩大产能，并在台北汐止、桃园中坜，及越南与泰国设立新厂，预计2025至2026年间将有新增产能逐步投入生产。

升达科于2024年8月购得汐止2座厂房，预计在2025年投入生产。公司目前在台湾拥有五栋厂房，并计划将位于原生产厂房附近的閒置空地改建为第六栋厂房。管理层评估，若台湾厂满载运作，每年可贡献约20亿元营收。越南的生产线亦随着客户需求扩大，目前正在承租一个更大的厂房，越南一厂面积达1,000坪，已开始生产，并计划再投资建设第二个5,000坪的厂房，预计将于2026年下半年投入使用。此外，泰国厂亦在规划中，以满足客户需求。