《电零组》群电看第1季谷底 今年获利再拚高峰

群电今天下午举行法说会，儘管美国总统川普关税政策还没正式拍板之前，多数客户仍会维持保守观望，网通、伺服器及智慧建筑三大业务稳定成长，降低外在不确定因素对群电营运影响。

群电2月合併营收为27.07亿元，年增8.37%，累计前2月合併营收为54.02亿元，年增2.42%；群电认为，第1季是今年谷底，但还是有机会呈现小幅年增。

群电表示，接下来许多高值产品线，包括搭配RTX 50系列GPU的电竞笔电电源、通讯电源、以及伺服器/High Power电源的需求展望在第二季都有明显提升，随着新产品、新客户及泰国新产能的效应逐渐显现，营运可望一季比一季好。另外，智慧低碳整合平台是专案或标案性质，根据目前在手的专案金额，今年营收续看3成以上成长没有问题。

针对热门话题DeepSeek所带来的商机，公司认为，AI的技术之争瞬息万变，DeepSeek震惊世界后，更多低成本高效能的AI系统将被开发及应用，例如在中国，医疗、教育等行业的中小型企业也开始採购搭载 DeepSeek 模型和低阶GPU晶片的 AI 伺服器，长期来看「ODM Direct 模型」和白牌AI server将更有发展空间，这点对群光电能有利。

目前群光电能AI伺服器电源主要跟ODM大厂配合设计及认证，3-5.5KW PSU去年下半年已陆续通过验证并开始出货，而系统等级powershelf机种，目前送客户认证已经进入最后阶段，今年将有机会开始贡献营收。

此外，群电认为，随着更多创意和竞争加入，有机会刺激AI新应用及加速边缘AI装置普及；在边缘装置中，NB 身为主要生产力工具，一定是不可或缺的一环，去年AI NB因缺乏应用导致销售不如预期，今年产业重新布局，有Tier1 NB客户已经宣布在Edge端本地部署(edge & local computing)和导入DeepSeek大模型，也代表这次AI 应用普及会非常快；受惠AI 应用及Edge AI技术逐步成熟，加上Win 10 终止支援、新电竞GPU上市，这些正项因素都有潜力成为触发NB升级潮的关键动力。

另一方面，去年搭载NPU 的AI NB，已经让主流NB电源从45W-65W 有感升级到65-100W。随着更多开源模型发展，今后为了能顺畅于Edge端运行AI模型应用，高阶NB可能必须搭配dGPU独立显卡，而搭配独立显卡的AI NB，电源功率需求将从200W起跳，若其能成为主流，整体NB笔电电源ASP将会呈现全新的跳耀式成长，为笔电电源开创崭新篇章。