《台北股市》群益Q2看好电传各4族群 科技业关注3趋势

群益金融集团指出，由于川普2.0引发全球政经大变化，美国科技股成长趋缓影响台股估值，据此调降台股指数2025年高低点预估，区间自先前的21500～26500点调降至20000～25000点，预期第二、三季可能下探20000万低点，高点25000点则预估落于第四季。

群益指出，DeepSeek及关税战为影响2025年全球经济前景与科技业投资最大变数，中国大陆补贴政策则为终端需求回稳提供暂时支撑。科技业投资趋势包括半导体、半导体设备及被动元件3题材，第二季可留意工业电脑、资讯服务系统整合、机器人、智慧眼镜等主轴。

群益表示，DeepSeek具效率的解决方案出现，为AI算力的庞大投资带来乌云，但也由于算力效率提升，为AI科走入生活的边缘AI应用带来新希望。在此发展下，针对特定模型应用，以高性价比发展的AI特殊应用晶片（ASIC）展现更多新发展机会。

关税战则引导全球科技业投资地域变迁，川普追求美国制造力度持续加大，群益认为未来几年比较利益法已不是厂商决定投资的唯一圭臬，因地缘政治导引的投资趋势将持续发展，相关厂务设备业者也将因应大客户投资区域「逐水草而居」。

至于续受川普关税打压的中国大陆，除在外贸市场持续分散以降低美国政策影响外，对内则想方设法透过终端补贴以扩大内需，消费性电子、IT产品市场受惠补贴政策，中国大陆市场需求逐步回温。

群益指出，折迭式产品仍为现阶段业者持续推出的利基产品，所需的轴承组件仍为利基市场的成长标的。除了AI发展带动相关主被动元件需求外，消费电子与IT产品需求止跌回温，对于相关元件需求也逐步加温，有利于被动元件产业復甦。

而边缘AI同时带动边缘运算及AI代理商机产生。群益指出，过去几年全球AI发展大多专注于LLM等大型云端运算，但耗费大量成本、网路频宽与速度资源，且有安全性与隐私疑虑的大型云端运算发展到一定程度时，需要边缘运算及AI代理来继续AI应用实现。

群益指出，透过导入进步的推理能力，可让边缘AI出现新的可能性，加速AI代理进程，小语言模型与边缘运算会是台湾产业可把握的机会，预期台湾的工业电脑、有软体开发能力的系统整合资讯服务、及机器人供应链都是受惠相关族群。

传统产业方面，群益则看好原物料族群、水资源、航太军工、半导体特化等4族群。首先，纷扰已久的俄乌及以哈战争接近尾声，产业将进入转类点，随着下半年原物料需求回温，散装及钢铁产业兼具基本面及题材面。

其次，台湾不缺水但需要治水，永续是水资源的重要政策，政府已制定多项永续指标，包括自来水供水普及率、污水处理率以及海水淡化厂等多项目标，政府将持续投入预算以达成目标，使水资源概念股后市看升。

再者，台湾拉高国防预算至GDP的3％，驱使2026年后台湾国防预算重点从过往的战斗机转向成无人机、潜舰、通讯产品。最后，半导体业续朝先进制程发展，特用化学品需求续增，由于关键制程材料为寡占，台积电积极推动供应链在地化，相关特化厂可望跟随受惠。