在川普推动贸易保护主义及美国经济衰退疑虑升温的双重压力下，美股今年以来出现明显回檔，连带拖累美股ETF表现。相较之下，日本股市受惠于企业获利上修、评价面具吸引力及日圆升值支撑，带动日股ETF整体走势优于美股ETF。
比较8檔日股与14檔美股原型ETF今年以来的绩效，CMoney数据显示(截至3/21)，前十名中有六檔为日股ETF，且日股ETF整体表现稳健，仅国泰日经225（00657）与元大日经225（00661）小幅下跌约2.6%至2.8%。
反观美股ETF表现相对疲弱，仅国泰标普低波高息（00702）、群益那斯达克生技（00678）、元大US高息特别股（00771）与富邦美国特别股（00717）小幅上涨，其余全数收黑，部分跌幅甚至超过7%，明显不如日股ETF的亮眼成绩。
今年以来涨幅前三名的日股ETF，为中信日经高股息（00956）、復华日本龙头（00949）与中信日本商社（00955），报酬率依序达11.5%、7.7%、6.8%。其中，00956聚焦日本高股息标的；00949则是兼具产业龙头及海外市占率高的企业；00955则锁定具成长潜力的日本商社，展现主题型ETF的选股优势。
若想要多元布局日本股市，专家建议：台湾投资人对日股普遍不熟悉，若不知道如何选择，00949会是一个入门的选项，它是除了追踪大盘指数的00657、00661之外的理想选择，可视为日股市值型ETF的进阶版。其成分股挑选不仅聚焦产业龙头，更要求拥有「护城河」优势，需同时满足产业市占率、现金流、盈余成长率三高条件，并具备国际营运版图与强大订价能力。也因为跨产业布局与选股精准，使其在产业轮动下仍能维持稳定报酬，成为日股ETF中的绩优代表之一，今年以来报酬率甚至胜过热门的美股ETF，如国泰费城半导体（00830）与统一FANG+（00757）。
美日股原型ETF今年绩效前十强
展望未来，随着日本企业获利持续上修，加上整体估值仍处低檔，日本股市后市表现可期。根据日本最新公布的2024年第四季法人企业统计，企业经常性利润年增13.5%，显示企业获利动能依旧强劲，支撑股市基本面。
从估值面观察，日经225指数预期本益比（P/E）已降至约15倍，低于过去十年平均的20倍；东证指数预期P/E则落在13倍，亦低于10年平均的16倍，凸显日股相对其他主要市场更具吸引力。
同时，川普上任以来，延续保护主义与高关税政策，进而衝击美股表现，恐加速资金转向基期较低、具基本面支撑的市场。在此背景下，日本将有望成为外资布局亚洲的重要首选。
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