「美国例外论」光环褪色 华尔街投行看空美元

美元兑一篮子六大对手货币的美元指数今年来累计挫低4％，同期标普500指数下跌将近2％。

摩根大通外匯策略师指出，「今年来美国例外论的光环逐渐褪色，拖累美元下跌。」强调「美国关税政策的不确定性，与美国经济活动疲弱程度超出预期」，是摩根大通看空美元的两大理由，这是摩根4年来首次完全看空美元展望。

除了摩根外，高盛在内的华尔街投行和基金操盘手，亦看空美国资产后市。高盛示警，过去25年来，美国股匯同步下跌的现象并不常见。近几周市场对「美国例外论」的质疑声浪逐渐增强，引发美国出现1970年代初期以来最快速的股市修正。

加州教师退休基金投资长Scott Chan指出，川普签署大量的行政命令，对市场投下庞大的不确定性，并示警潜在风险前所未见。

在此同时，投资人将资金转进全球股市，试图降低风险。摩根大通资产管理部门全球固定收益部门主管米歇尔（Bob Michele）表示，看来投资人将目标转向美元以外资产，或将美元部位分散至其他市场和货币。

另一方面，川普政府支持美元贬值，认为弱势美元有利美国制造业，对此研究机构Yardeni Research策略师沃勒斯坦（Eric Wallerstein） 指出，美国最快要到2026年才会採取行动，引导美元贬值。

沃勒斯坦表示，美国财长贝森特（Scott Bessent）的行动，将是金融市场反映川普第二个总统任期经济议程的关键，预期贝森特将以渐进的方式压低美元，和削减美国预算赤字，避免金融市场波动。Yardeni认为，美国最快要到2026年，才会採取全面性的美元贬值措施。