《金融》灰犀牛来袭 非投等债抗跌

第一金优选非投债ETF(00981B)经理人王心妤指出，包括欧、亚、美、全球等非投等债指数表现守稳，截至27日周跌0.1～0.4％，主因非投等债受高票息、高殖利率保护，在金融市场震盪之际票息收益发挥下檔支撑，价格修正推升殖利率水准，有助吸引稳健型资金进驻。

在行情震盪之际，王心妤提醒投资人投资组合纳入较低波动、高票息收益的非投等债重要性。美国关税担忧延烧带来通膨扬升疑虑，加上川普强势作风，频频为金融市场投下震撼弹，经济衰退、市场担忧情绪提升，股市波动度加大。

虽然非投资级债券短期亦承压，但修正幅度有限，利差扩大、殖利率上扬也提高长期投资及现在进场参与票息收益持有价值的吸引力。各类债券标的最新殖利率显示，非投等债殖利率显着高于其他债券资产，波动度低于各种股票资产，提供偏好稳健收益、又想降低波动度的投资人更具吸引力的高债息理财工具。

王心妤提醒，投资非投等债券必须留意信用违约风险。目前非投等债券企业利息覆盖率高，显示企业偿债能力稳健，且多数企业提前在2024年完成再融资计画，利息成本在控制范围内，也可望降低非投等债违约发生机率。

儘管面临近期金融市场动盪，00981B追踪指数投资，整体债券资产组合展现抗波动、高票息率、高殖利率、低存续期等投资特性，在未考量每日复利、通膨率等因素下，目前投资组合平均票息率为8.53％，平均殖利率在8.3％，平均存续期为2.11年。基金提供月配息、平准金机制，预计将于4月底进行首次月配评价、5月首次除息。