《国际经济》9月制造业PMI 日韩两样情

受访的日企表示，中国大陆等主要市场需求疲弱，加上美国新关税政策的影响，经营上有不少的压力。日本制造业PMI终值，从8月的49.7，下降至9月的48.5，离荣枯分界线50大关愈来愈远，指数创3月以来最差，跟初值48.4几乎一样。

此报告指出，日本工厂产出会大幅度减少，主要是新的订单变少，故新业务也创下4月以来最大的减少量。同时，日本出口订单也愈来愈少，但比8月的状况要好一点。

经济学家表示，日本就业成长已经减到2月份以来最低，反应出已跌到4月以来最低的日企商业信心状况不佳。总体来看，除非国内外需求明显改善，否则日本制造业短期之内应该很难看到大幅成长。

路透社指出，受到原物料和劳动成本上涨的推升，日本制造业投入生产的成本小幅增至3个月新高，但还是低于2025上半年的平均价位。不过，日本企业还是一直调高销售价格，主要是要让公司的获利保持在一定的水准。

至于受到贸易谈判不确定性的影响，但有海外需求改善的支撑下，韩国9月制造业PMI来到50.7，高于8月的48.3。同时，该指数也是从2025年1月以来，第一次向上突破50点，并创下2024年8月以来最高。

此报告指出，在下跌了6个月且有连续5个月都下滑的情况下，因新产品上市与量产的激励，韩国制造业生产与新订单上个月出现成长。亚太主要市场环境改善，海外需求是6个月以来首次成长，但韩国内需不好拖累经济成长。

经济专家预估，在韩国制造业者在手订单重新回温下，乐观的氛围可望在短期之内延续下去。虽然川普又对其它输美产品课徵新关税，但受科技需求的推动，加上消费反弹，使得出口依然畅旺，故韩国经济在第二季期间不错。

此调查发现，因为需求增加，韩国消耗库存的速度创2024年4月以来最快，厂商在手订单也是6个月以来第一次增加。同时，韩国制造业者的新增採购量重写13个月以来新高纪录，新增就业数量也是两年以来最高。

韩国制造商在9月对未来一年的前景，仍然抱持着乐观态度，儘管热度却不如8月，预估新产品推出与内需市场将有所改善。不过，韩国与美国的关税协议，到现在还没有正式敲定是眾多韩企的隐忧之一。